타이요 유덴 주가는 수요일 7.51% 상승했습니다. 이는 Situational Awareness가 일본 콘덴서 제조업체의 지분을 공개한 이후입니다.
공시 서류는 신규 매수처럼 보였습니다. 그러나 해당 헤지펀드는 몇 주 전에 대부분의 지분을 이미 매도했습니다.
Situational Awareness의 타이요 유덴 지분, 해설
Situational Awareness는 8월 12일에 9건의 변동 보고서를 제출했습니다. 이 인공지능 중심 헤지펀드는 레오폴드 아셴브레너가 운영합니다. 그는 전 오픈에이아이 연구원입니다. 해당 공시는 최초 공개 기한보다 한 달 이상 늦게 제출되었습니다.
이 보고서는 6월부터 8월까지 이뤄진 거래를 포함합니다. Situational Awareness는 6월 29일 5.99% 지분으로 5% 공시 기준을 최초로 넘었습니다. 이후 펀드는 7월 중순까지 주식을 추가 매수했고, 보유 지분은 7월 22일 16.61%로 정점을 찍었습니다.
그러나 이 포지션은 바로 그 뒤에 반전되었습니다. 지분율은 7월 30일에는 15.22%로 내려갔습니다. 8월 3일에는 4.41%까지 감소해 보고 기준선 아래로 떨어졌습니다.
마진 콜로 인한 강제 매도
이 반전은 타이요 유덴의 사업 때문이 아니라 Situational Awareness 자체의 손실에서 비롯되었습니다. AI 인프라 관련주(에스케이 하이닉스와 코어위브 등)의 급락으로 7월에 펀드가 큰 타격을 입었습니다.
이후 마진 콜로 인해 레버리지가 높았던 펀드는 보유하고 있던 공개 상장 주식 대부분을 매도해야 했습니다. 그 결과 운용자산 규모는 450억 달러에서 약 100억 달러로 줄었습니다.
켄 그리핀 주도의 시타델 펀드 그룹은 할인된 가격으로 해당 위기 포지션의 상당 부분을 인수했습니다.
지속되지 않을 수 있는 반등
타이요 유덴은 AI 데이터 센터에 쓰이는 다층 세라믹 콘덴서를 생산합니다. 2026년 7월 1일까지 주가는 이미 약 540% 올랐습니다. 이후 블룸버그에 따르면, AI 관련주 전반에 대한 우려로 하락세를 보였습니다.
아이자와 증권의 펀드매니저 미츠이 이쿠오는 블룸버그에 말했습니다.
“주가는 대량지분 보고서에 단기적으로 긍정적으로 반응하는 것으로 보입니다. 최근 조정으로 7월 고점의 절반 이하로 떨어진 상태에서 밸류에이션 매력이 부각된 결과입니다.” – 미츠이 이쿠오, 아이자와 증권 펀드매니저
그는 또한, MLCC의 수급 불안이 추가 상승 폭을 제한할 수 있다고 덧붙였습니다.
이번 사례는 헤지펀드 공시와 헤드라인 간 시차를 보여줍니다. 8월 12일 대응한 개인 투자자들은 이미 5% 미만으로 줄어든 지분에 뒤늦게 진입했습니다.
