유로존 가계가 현금과 저수익 은행예금에 거의 10조 유로(11조 5천억 달러)를 보유하고 있습니다. 약 80%는 주식이나 기타 시장 투자 자산을 가지고 있지 않다고 유럽중앙은행(ECB)이 화요일 밝혔습니다.
유로존은 유로를 사용하는 20개국을 포함합니다. 해당 현금은 이들 가계가 보유한 모든 금융자산의 약 3분의 1에 해당합니다. 이 자산은 거의 이자를 받지 못하거나 전혀 받지 못합니다.
10조 유로의 현금이 실제로 어디에 있는지
ECB 소속의 다섯 명의 이코노미스트가 가계를 소유 자산에 따라 네 그룹으로 분류했습니다. 60% 이상이 주로 집과 같은 부동산에 자산을 보유하고 있습니다.
약 25%는 저축을 예금에만 보관해 시장 위험에 거의 노출되어 있지 않습니다. 약 10%는 직장 연금이나 보험 가입을 통해 간접적으로 시장에 접근합니다.
오직 4%만이 자산의 상당 부분을 주식, 채권 또는 펀드에 직접 투자합니다. 이 결과는 수천 명의 유로존 가계를 조사한 결과로, 비슷한 미국 조사와 비교되었습니다.
유럽인이 주식시장을 피하는 세 가지 이유
돈이 주요 진입장벽은 아닙니다. 투자 여력이 있는 가계 가운데:
- 가장 큰 장애 요인은 주식을 위험하다고 믿는 점입니다.
- 금융 상품에 대한 얕은 이해가 두 번째입니다.
- 금융시장에 대한 신뢰 부족이 그 다음입니다.
이 순위는 ECB의 소비자 기대 조사, 즉 별도의 유로존 소비자 설문에 기반합니다.
“경제적으로 제약이 없는 가계의 경우, 인지된 위험이 주식 또는 주식 기반 뮤추얼펀드에 투자하는 가장 큰 장벽입니다.” – 은행의 블로그 발췌문.
ECB는 낮은 금융 문해력이 불신과 위험에 대한 두려움을 모두 키울 수 있다고 밝혔습니다.
미국 가계와의 격차는 자산이 많을수록 더 커집니다. 상위 20% 부유층 가운데 미국인은 65% 이상이 주식, 채권 또는 펀드를 보유합니다. 유로존은 45%에 못 미칩니다.
이러한 점에서 단순히 투자 능력만으로 결과를 설명할 수 없습니다. ECB는 투자 습관, 실제 선택 가능한 상품, 그리고 각국의 연금제도 설계가 모두 결과에 영향을 미친다고 언급했습니다.
ECB, 투자상품 접근성 확대 의지 밝혀
저자들은 단일 정책으로 모든 계층을 포괄할 수 없다고 주장했습니다. 슬로베니아의 국가 금융 교육 프로그램, 핀란드의 단순한 주식 투자 계좌가 예시로 언급되었습니다.
“EU 전체 전략이 효과적이려면, 자본시장 상품의 접근성과 투명성만 높이는 것으로는 부족합니다.”
저자들은 또 암호, 네덜란드의 직장 연금제는 가입자가 별도 선택 없이도 저축을 투자할 수 있다고 지적했습니다. 현재 핀란드에서는 37%의 가계가 펀드, 상장주식, 또는 둘 다를 보유하고 있습니다.
ECB는 블록 내 저축 및 투자계좌 확대에 더 속도를 내야 한다고 강조했습니다. 시장 수익률이 가계의 장기적인 자산 증식을 돕는다고 밝혔습니다.
그러나 오랜 세월 이어진 저축 습관은 변화가 쉽지 않습니다. 정책만으로는 충분하지 않을 수 있습니다.
세대를 거친 저축 습관이 정책만으로 과연 바뀔 수 있는지 여부는 블로그에서 답이 남겨져 있습니다.
