금광기업 주식이 8월에 역대 가장 강한 상승세를 보이고 있습니다. 이 상승률은 4월 반도체 주식의 최고 실적을 앞지르고 있습니다.
MSCI Inc. 글로벌 금광기업 지수는 이번 달 43% 상승했습니다. 비트코인(BTC)은 같은 기간 약 26% 올랐으며, 두 자산 모두 하나의 거시적 거래와 연결되었습니다.
미국 재무부의 국채 바이백 계획, 데베이즈먼트 거래를 다시 일으키다
미국 재무부가 만기가 긴 채권에 대한 바이백 한도를 최소 40억 달러로 두 배로 늘리고, 차입 비용을 낮추겠다고 발표한 이후 상승세가 더욱 빨라졌습니다.
이 조치는 데베이즈먼트 거래를 다시 활성화했습니다. “데베이즈먼트 거래”란 법정화폐, 특히 달러에서 벗어나서 금, 은, 그리고 비트코인과 같은 희소 자산으로 이동하는 것을 의미합니다.
지속적인 재정 적자와 부채 증가, 그리고 완화적 통화정책이 시간이 지나면서 통화의 구매력을 약화시킬 수 있다는 생각에 기반하고 있습니다.
금광기업이 이번 달 투자자 포지션 변화에서 가장 명확한 수혜자로 부상했습니다. 반도체는 2026년에 강세를 보였으나, 이번 만큼은 아니었습니다.
MSCI 세계 반도체 지수는 4월에 27% 월간 상승률로 정점을 찍었으며, 필라델피아 반도체 지수는 그 달에 38% 상승했습니다.
한편, 기술주들은 글로벌 국채수익률 상승과 대규모 AI 투자에 대한 우려로 인해 최근 압박을 받고 있습니다.
하지만 Nvidia의 이번 주 긍정적인 판매 전망으로 인해 AI 기반 성장의 지속 가능성에 대한 일부 우려가 완화되었습니다.
금과 비트코인, 랠리를 이어가다
전체 금 시장도 희소 자산 선호 증가와 통화 가치 하락 우려로부터 이익을 얻고 있습니다.
금 현물은 금요일 온스당 4,583달러 근처에서 거래되었으며, 이번 달 약 13%, 지난해 대비 약 33% 상승했습니다.
금 기반 상장지수펀드(ETF) 보유량은 9월 이후 가장 빠른 속도로 증가했습니다. BeInCrypto는 ETF가 7월에 30억 달러 유입을 기록해, 2개월 연속 순유출을 뒤집었다고 앞서 보도했습니다.
금만이 반응하고 있는 금속이 아닙니다. 구리도 이번 달 사상 최고 종가를 기록했으며, 동일한 재무부 발표가 상품 시장 전체에 파장을 일으켰습니다.
비트코인도 같은 전반적 추세를 따르며 8월에 26% 이상 상승했고, 가격은 수 개월 만의 최고치를 기록했습니다. 금, 금광기업 주식, 구리, 그리고 비트코인에 걸친 동반 강세는 희소 자산에 대한 전반적 수요를 시사합니다.
이제 관심은 잭슨홀로 옮겨집니다. 연방준비제도 의장 케빈 워시가 금요일에 연설할 예정이며, 경제학자들은 그의 인플레이션 전망에 주목하고 있습니다.
매파적 어조는 실질 수익률을 올리고 무이자 자산 보유 논리를 시험하게 될 것입니다. 완화적 메시지가 나오면 데베이즈먼트 거래는 9월로 이어집니다.
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