금 가격이 목요일 3,963.44달러까지 하락했으며, 이는 10월 말 이후 세 번째로 4,000달러 아래로 떨어진 것입니다. 10월 인플레이션 지표가 더 뜨거워지면서, 트레이더들은 12월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상을 완전히 가격에 반영하고 있습니다.
0.25%포인트 인상은 이미 가격에 반영되어 있습니다. 금요일 생산자물가지수(PPI) 보고서는 0.5%포인트 인상 기대가 커질지, 그리고 금이 추가 하락할지 결정하는 데 영향을 미칠 수 있습니다.
금리 상승으로 금 시장은 금요일을 앞두고 긴장하고 있습니다
10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승하여, 0.23% 전망치를 상회했습니다. 연방준비제도(Fed)가 0.5%포인트 금리 인상을 단행할 확률은 11.2%까지 올랐으며, 이는 일주일 전 0%에서 증가한 수치입니다.
2년 만기 미국 국채 금리는 이번 주에 25bp 상승했습니다. 한편 미국 달러 지수는 19개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이 두 가지 움직임 모두 금 가격에 부담을 주고 있습니다. 금은 이자를 지급하지 않으며, 달러 강세 시 대다수 구매자에게 더 비싸지기 때문입니다.
최근 두 번의 PPI 발표는 금 가격을 상반된 방향으로 움직였습니다. 9월 10일, 8월 생산자물가 보고서는 월간 전망치를 충족했지만 연간 수치는 더 높게 나왔습니다. 이날 금 가격은 1.39% 하락했으며, 국채 금리는 상승했습니다.
10월 15일, 9월 생산자물가는 1.3% 급등해 0.6% 전망치의 두 배를 넘었습니다. 그러나 금 가격은 이날 약 1% 상승했습니다. 이는 기술주 주도 주식 매도세 속에서 10년물 금리 하락에 따른 것입니다. 두 경우 모두 PPI가 높게 나와도, 금은 국채 금리와 반대 방향으로 움직였습니다.
경제 전문가들은 10월 PPI가 전월 대비 0.4% 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 9월에 기록된 1.3%보다 낮은 수치입니다.
오버시-차이니즈 뱅킹 코퍼레이션 전략가 크리스토퍼 웡은, 금 가격이 10월 말 저점인 3,870달러 부근까지 떨어질 수도 있다고 전망합니다. 그는 PPI 수치가 전망치를 상회할 경우, 금의 최근 하락세가 더욱 심화될 수 있다고 경고했습니다.
중앙은행은 계속 매수하고 미국 자금은 매도하고 있습니다
10월 금 상장지수펀드(ETF) 자금 흐름을 보면 매도세가 어디서 나왔는지 알 수 있습니다. 북미 지역만 자금이 유출됐으며, 5억 1,200만 달러가 줄었습니다. 월드 골드 카운슬(WGC) 통계에 따르면 그렇습니다.
전 세계 금 ETF는 27억 달러를 순유입했으며, 이는 4개월 연속 순유입입니다. 유럽 펀드가 18억 달러로 가장 많았고, 아시아 펀드는 13억 달러를 유입시켰습니다.
중앙은행 매수도 지속되고 있습니다. 중국 중앙은행은 10월에 25.8톤을 추가 매수했습니다. 이는 24개월 연속 매수이자, 해당 기간 중 가장 큰 규모입니다. 전 세계적으로 3분기 동안 중앙은행들은 321톤을 매수했으며, 이는 전년 동기 대비 42% 증가된 수치입니다. WGC에 따르면 그렇습니다.
스톤엑스 전략가 밥 하버콘은 로이터와의 인터뷰에서, 3분기 중앙은행 순매수가 금 가격의 하방을 지지해주고 있다고 밝혔습니다. 그는 연준과 금리 상승 환경에서도 이런 지지가 유지되고 있다고 설명했습니다.
강한 PPI 수치로 금리가 다시 오르면 북미 금 펀드의 매도세가 더 커질 수 있습니다. 한편 중국은 금값 하락을 매수 기회로 삼고 있습니다.
금요일의 데이터와 연방준비제도의 12월 9일 결정에 따라, 공식적인 매수세가 금 가격 하락을 얼마나 방어할 수 있을지 시험대에 오를 것입니다.
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