나이키 주식은 최근 몇 년 사이 가장 깊은 하락세에 빠졌습니다. NKE는 2026년에 약 40% 하락하여 다우존스 산업평균지수 최악의 수익률을 기록한 종목이 되었습니다. 금요일 종가는 38.40달러로 마감되어 스포츠웨어 대기업이 시가총액 569억 7천만 달러에 머물렀습니다. 이는 2021년 말 약 2,640억 달러에서 크게 하락한 수치입니다.
이러한 급락은 나이키 가격 예측에 이례적인 상황을 만들었습니다. 월가의 12개월 평균 목표가는 약 50.46달러로 나타나 있습니다. 이는 전체적으로 중립 의견임에도 약 31% 상승 가능성을 내포합니다.
동시에 JPMorgan과 Truist는 최근 기대치를 하향 조정하였습니다. 나이키는 S&P 100에서 퇴장할 준비를 하고 있습니다. 중국 시장의 약세와 D2C(직접-소비자) 판매 부진이 CEO 엘리엇 힐(Elliott Hill)의 사업 정상화에 추가적인 어려움을 더하고 있습니다.
나이키 주가가 저렴해졌지만 월가는 여전히 신중합니다
나이키의 40% 하락은 기업 가치 평가에 큰 변화를 가져왔습니다. 현재 이 주식은 과거 약 31배였던 2022 회계연도에 비해 약 18배의 PER(과거 수익 기준 주가수익비율)로 거래되고 있습니다. PSR(주가매출비율)은 약 4.0에서 1.2로 더욱 뚜렷하게 축소되었습니다.
이러한 수치는 나이키 주식이 최근 자신들과 비교하여 저렴해 보이게 합니다. 하지만 낮은 밸류에이션이 반드시 주가가 바닥을 찍었다는 의미는 아닙니다.
투자자들은 나이키의 사업 정상화가 본격적으로 시작되기 전까지 얼마나 많은 이익 압박이 있을지 여전히 가늠하고 있습니다.
JPMorgan은 8월에 나이키 투자의견을 ‘비중축소(Underweight)’로 하향하고 목표가를 40달러로 낮추면서 그 우려를 더했습니다. 은행 측은 힐의 ‘지금 승리(Win Now)’ 전략의 재정적 영향이 2028 회계연도까지 실적에 부담을 줄 수 있다고 경고했습니다. 또 차이나 리셋이 연간 매출에 10억 달러 이상의 부담을 안길 수 있다고 밝혔습니다.
Truist도 등급을 낮추고 목표주가를 42달러로 내렸습니다. Dick’s Sporting Goods의 신발 판매 부진이 나이키 회복이 예상보다 오래 걸릴 수 있다는 우려를 키웠습니다.
이로 인해 월가 전체 전망과 신중한 일부 애널리스트 의견 간에 큰 격차가 존재합니다. 50.46달러의 평균 목표가는 상당한 회복 여지를 시사합니다. 하지만 최근 하향 조정 흐름은 실적과 마진 개선의 명확한 증거가 나오기 전 시가총액이 높게 평가받긴 힘들 수 있음을 보여줍니다.
S&P 100 제외, 나이키 하락폭 부각
나이키의 하락으로 미국 초대형 기업으로서의 위치도 변화하고 있습니다. S&P 다우존스 지수는 9월 21일, 델(Dell), 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks), 아리스타 네트웍스(Arista Networks), 샌디스크(SanDisk) 등 기술기업이 추가되면서 나이키를 S&P100에서 퇴출할 예정입니다.
S&P 100 제외는 나이키 실제 사업에 직접적인 변화를 주지는 않습니다. 하지만, 이는 기업 가치가 얼마나 많이 줄었는지 잘 보여줍니다.
NKE는 2021년 11월 사상 최고치 대비 약 78% 하락한 상태입니다. 시가총액도 약 570억 달러로 이전 고점 대비 극히 일부만 남았습니다.
나이키 사업 실적은 주가 대비 견조하게 유지되고 있습니다
나이키 주식이 40% 하락했지만, 실제 사업 실적은 이와 같은 급격한 붕괴를 보이지 않았습니다. 2026 회계연도 매출은 464억 달러로, 전년 동기와 큰 차이가 없었습니다.
엘리엇 힐(Elliott Hill)의 전략은 나이키 매출 구성에도 변화를 가져오는 신호를 보이고 있습니다. 도매 매출은 6% 증가하여, 이전 D2C(직접판매) 전략에서 벗어나 유통업체와의 관계를 재구축하기 위한 노력이 반영되었습니다.
반면, 나이키 직접판매 매출은 6% 감소했고, 디지털 매출은 12% 줄었습니다.
이런 차별화된 변화는 사업 정상화를 평가하기 어렵게 만듭니다. 도매 부문 호조는 유통망 회복의 신호이지만, 자사 채널 부진은 소비자 수요가 여전히 고르지 않다는 점을 보여줍니다.
중국 역시 중요한 과제입니다. 최근 이 지역의 약세는 이미 나이키 실적에 악영향을 주었으며, JPMorgan은 차이나 리셋으로 인해 연간 10억 달러 이상의 매출 부담이 생길 것으로 전망합니다.
이 시장이 안정화되지 않는 이상, 다른 지역에서 실적이 개선돼도 뚜렷한 이익 회복으로 이어지기 어렵습니다.
이런 어려움은 나이키만의 문제가 아닙니다. 룰루레몬도 올해 약 52% 하락했습니다. 레깅스 판매 부진과 시장 점유율 압박 등이 복합적으로 작용하고 있습니다.
코인코덱스 나이키 가격 예측
코인코덱스(CoinCodex) 분석가들에 따르면, NKE는 2026년 말까지 압박을 받을 수 있습니다. 2027년 초에 일부 회복이 나타날 수 있습니다. 9월 평균 전망치는 약 32.51달러이며, 10월은 단기적으로 가장 약한 달로 평균 전망치는 30.18달러, 최저치는 28.85달러입니다.
연말로 갈수록 전망이 나아집니다. 11월 평균은 35.19달러로 오르며, 12월에는 37.14달러에 도달합니다. 그러나 12월 최고가인 38.98달러도 나이키(Nike) 현재 주가인 38.40달러와 크게 다르지 않습니다.
2027년 초에는 전망이 더 긍정적으로 바뀝니다. 1월 평균 전망은 41.78달러이고, 가능 최고가는 42.78달러입니다. 2월에는 최대 상승 목표치가 43.07달러로 나타납니다.
4월까지 평균 가격은 40달러 수준에 머뭅니다. 이는 코인코덱스가 연초에 회복을 예상하지만, 월스트리트 애널리스트들의 평균 목표치인 50.46달러에는 미치지 못함을 시사합니다. 이 차이는 주목할 만합니다. 애널리스트들은 약 31% 상승을 기대하지만, 알고리즘 예측은 더 제한적인 반등만을 전망합니다.
이후 하반기에는 다시 모멘텀이 약해집니다. 평균 가격은 5월 39.06달러에서 6월 36.35달러, 7월 36.01달러로 하락하고, 8월에는 34.99달러로 떨어집니다.
2027년 9월, 코인코덱스는 NKE 평균 가격을 31.80달러, 최저가를 29.76달러로 예상합니다. 전반적인 나이키 가격 전망은 일시적 회복에 머물러 있습니다. 2027년 초가 가장 강한 시기가 될 수 있지만, 이후 올해 후반에는 다시 약세가 나타날 가능성이 큽니다.
