토큰화된 주식이 월스트리트의 거래 인프라 대부분을 대체할 수 있다고 두 임원이 CNBC의 ETF Edge에서 밝혔습니다. 한 명은 빠른 도입을 예상하지만, 다른 한 명은 시간이 걸릴 것이라고 말했습니다.
닉 셔니는 자산운용사 재너스 헨더슨에서 혁신을 담당하고 있습니다. 가보르 구르박스는 토큰화 플랫폼 오픈애셋츠(Openassets)의 창립자이자 CEO입니다. 두 사람 모두 미국 증권거래위원회(SEC)의 토큰화 주식 거래 승인에 대해 의견을 밝혔습니다.
SEC가 토큰화 주식에 허용한 사항
2026년 9월 17일에 발행된 SEC 명령에 따라, 블록체인 기반 거래소들은 상장된 미국 주식의 토큰화 버전을 별도의 거래소 등록 없이 거래할 수 있게 되었습니다. 각 토큰은 대표하는 기존 주식과 동일한 권리를 가져야 합니다.
이 명령으로 참가자, 종목, 거래량에 상한선이 부여되었습니다. 해당 유예는 5년 후 만료됩니다.
발행사들은 이의제기를 할 기회도 있습니다. 타사가 만든 토큰을 거래소에 상장할 때 적용됩니다. 셔니는 이 조치의 범위가 제한적이며, 거래 인프라에 중점을 두고 있다고 언급했습니다.
초기에는 투자자들이 큰 변화를 느끼지 못할 수 있습니다
구르박스는 현재 주식 매수 과정에 중개기관이 약 9곳 개입한다고 설명했습니다. 토큰화 덕분에 이 중 6~7곳은 사라질 것이라고 전망했습니다. 그는 주식 소유권 기록을 담당하는 신규 이관 대리인 규정이 이러한 변화를 가능하게 한다고 말했습니다.
하지만, 구르박스는 투자자 입장에서는 실제 경험이 비슷하게 유지될 것이라고 언급했습니다. 정산 체계와 비용만 달라질 것입니다. 셔니도 기존 증권사 모델이 블록체인으로 쉽게 이전될 수 있다고 동의했습니다.
셔니는 한편, 단순한 비용 절감만으로는 도입이 촉진되지 않는다고 주장했습니다. 미국 시장은 이미 효율적입니다. 그는 대신 S&P 500 펀드로 임대료를 지불하는 등 새로운 활용 방식을 제안했습니다.
그러나 셔니는 목표에 대해 명확히 언급했습니다.
“우리는 이것을 불가피한 일로 보고 있습니다.”
닉 셔니 재너스 헨더슨 혁신 대표가 CNBC에 밝혔습니다.
규모는 변화가 아직 초기임을 보여줍니다
하지만 재너스 헨더슨의 해외 기관투자가 전용 토큰화 펀드는 5억 달러에서 10억 달러 규모에 불과합니다. 회사의 대표적 ETF는 약 300억 달러를 운용하고 있다고 셔니가 밝혔습니다.
비교하자면, 구르박스는 전 세계 ETF 규모가 약 24조 달러에 달한다고 말했습니다. 반면, 토큰화된 자산과 스테이블코인 포함 총액은 5000억 달러를 밑돌고 있습니다.
따라서, 제목의 질문에 대한 답은 ‘단계적으로 변화가 진행된다’입니다. 5년간 유예 기간 동안 미국 투자자들이 재너스 헨더슨의 토큰화 펀드를 이미 사용하는 약 200개 기관처럼 뒤따를지 확인할 수 있습니다.
