월가의 다음 매도세는 채권시장에서 시작될 수 있습니다. 베테랑 전략가 할리 배스맨은 만약 20년 만기 미국 국채 금리가 6%에 도달하면, 거래 규칙으로 인해 1,100억 달러에 달하는 채권 매도 압력이 촉발될 수 있다고 경고했습니다.
투자자들이 더 안전한 국채로 이동하면 주식과 비트코인이 영향을 받을 수 있습니다.
6% 국채 금리가 왜 위험합니까?
20년 만기 금리는 배스맨의 10월 13일 보고서에서 약 5.68%에 머물러 있었으며, 그의 경고 수준보다 0.32%포인트 낮았습니다.
이 문제는 약 2천억 달러의 국채 선물과 관련이 있습니다. 이 계약을 통해 매도자는 어떤 국채를 전달할지 선택할 수 있습니다. 금리가 오를 때 만기가 긴 국채가 가장 저렴한 선택지가 될 수 있습니다. 또한 금리 상승 시 가치가 더 많이 하락합니다.
포지션을 관리하려는 운용자들이 더 많은 국채를 매도하거나 헤지할 수 있으며, 이로 인해 가격이 하락하고 금리가 오르게 됩니다.
배스맨은 다음과 같이 추정했습니다:
“이런 딜리버리 전환은 20년 만기 국채를 4개월 간에 걸쳐 1,100억 달러 규모로 발행하는 효과와 같습니다.”
이 수치는 가능한 시장 압력을 나타내며 실제 매도 규모를 의미하지는 않습니다.
다음은 주식시장입니까?
국채 금리 상승은 투자자에게 더 많은 수익을 제공하며, 동시에 기업의 차입 비용을 높입니다. 이 두 가지는 특히 고평가된 기술주에 불리하게 작용할 수 있습니다.
뱅크 오브 아메리카의 설문조사에서는 10년 만기 국채 금리가 5.9%에 도달하면 운용자들이 주식보다 국채를 더 선호할 것이라고 밝혔습니다. 화요일 해당 금리는 5.22%였습니다.
이것이 비트코인에는 어떤 의미입니까?
비트코인은 화요일 약 83,014달러에 거래되었습니다. 금리 상승은 투자자들이 위험 자산에서 이탈하도록 만들 수 있으므로 암호화폐에 추가 압박을 줄 수 있습니다. 비트유닉스는 최근 암호화폐 약세가 미국의 차입 비용 급등과 연관이 있다고 알렸습니다.
이 임계값 자체가 시장 폭락을 보장하지는 않습니다. 그러나 급격한 금리 상승은 이 수치에 도달하기도 전에 두 시장 모두에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
배스맨은 워싱턴의 6.2% 재정 적자에서 더 깊은 문제를 지적합니다:
“…우리는 ‘신뢰’의 문제를 안고 있습니다. 인플레이션의 문제가 아닙니다.”
