인투더크립토버스(Into The Cryptoverse) 창립자인 벤저민 코웬(Benjamin Cowen)이 월요일 공개적으로 본인의 비트코인 하락 전망이 실패했다고 인정했습니다. 암호화폐가 단호하게 8만5천 달러를 돌파하며 숏 포지션 보유자를 압박했기 때문입니다.
이 반전은 현 사이클에서 시장에 큰 영향을 끼친 대표적 하락론자의 중요한 전환점입니다.
사이클 분석에 기반한 공개적 전환
사이클 분석은 이전 네 개의 시장 주기에서 관측한 패턴을 바탕으로 비트코인의 움직임을 예측하는 방법입니다. 코웬은 이 프레임워크를 수개월간 활용했습니다. 그는 역사적으로 반등 전 가격이 더 낮아질 것임을 지속적으로 주장했습니다.
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9월 8일, 그는 비트코인의 사이클 저점이 아직 남아 있을 확률을 65%로 평가했습니다. 이미 바닥이 나왔을 확률은 35%에 불과하다고 남겼습니다. 그는 5만3천 달러 부근의 실현 가격이 이전 약세장에서 시험되거나 하회했던 수준임을 여러 차례 지적했습니다.
7월에 발표한 메모에서는 4분기, 특히 10월에 저점이 형성될 것이라고 예측했습니다. 이는 2014년, 2018년, 2022년의 중간선거해 패턴을 반영한 것입니다. 일부 시나리오에서는 4만4천 달러 하락도 염두에 두었습니다.
비트코인 가격이 7만5천 달러 중반을 회복해도 코웬은 약세장이 끝났다고 선언하기는 이르다고 봤습니다. 그는 골든크로스 후 역사적 조정, 그리고 2014년과 2015년와 유사한 더 낮은 고점이 여전히 가능하다고 경고했습니다.
9월 20일 업데이트에서 그는 이번 랠리가 예상보다 길게 이어졌음을 인정했습니다. 그가 예상했던 금리 상승, 에너지 가격 상승, 그리고 강한 달러화 등이 실제로는 압박을 주지 못했습니다.
비트코인 8만5천 달러 돌파의 의미
시장은 빠르고 강하게 반응했습니다. 비트코인의 8만5천 달러 돌파는 24시간 만에 8억3천1백만 달러 이상의 숏 포지션 청산을 유발했습니다. 롱 포지션 청산 규모도 같은 기간 약 1억3천만 달러에 달했다고 암호화폐 파생상품 데이터 플랫폼 코인글래스(Coinglass) 데이터는 밝혔습니다.
이러한 불균형은 더 깊은 저점을 전망하며 많은 투자자들이 포지션을 취했으나, 그 예상이 빗나갔음을 보여줍니다. 하락 시나리오를 따른 투자자들은 즉각적인 큰 손실을 입었습니다.
코웬은 이례적인 솔직함으로 자신이 틀렸으며, 변명하지 않고 비판을 받아들이겠다고 밝혔습니다. 애널리스트 미카엘 반 더 포페(Michaël van de Poppe)는 그를 꾸준히 정직했던 몇 안 되는 베어라며, 누구나 결국 실수를 저지를 수 있다고 평했습니다. 마이클 세일러(Michael Saylor)는 단 둘의 단어로 반응을 남겼습니다: welcome ₿ack.
이번 사례는 암호화폐 투자자에게 중요한 교훈을 전달합니다. 사이클 모델은 확률적 도구일 뿐 절대적 보장은 아니며, 시장은 충분히 입증된 역사적 유사성마저도 바꿔놓을 수 있습니다.
비트코인이 8만5천 달러를 지키는 가운데, 시장의 이 돌파가 장기적 강세장으로 이어질지 여부가 주목받고 있습니다. 중간선거해의 위험이 다시 나타날 수 있지만, 가격은 4분기 저점 전망을 부정하는 결과를 내놓았습니다.
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