미국 노동통계국(BLS)은 금요일 13:30 GMT에 10월 비농업 고용(Nonfarm Payrolls, NFP) 지표를 발표할 예정입니다. 이번 보고서는 전월의 2만9천 명 증가에서 6만5천 명의 고용 증가를 기록할 것으로 전망됩니다.
시장 참여자들은 연방준비제도(Fed)가 12월에 기준금리를 25bp(1bp=0.01%) 인상할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 하지만 고용보고서의 세부 내용은 2027년 초 정책 전망에 대한 인식과 미 달러의 가치에 영향을 줄 수 있습니다.
비농업 고용지표에서 무엇을 기대해야 합니까?
투자자들은 NFP가 10월에 6만5천 명 상승할 것으로 예상합니다. 9월의 실망스러운 2만9천 명 증가 이후입니다. 실업률은 4.2%로 변동이 없을 것으로 예측됩니다. 월별 임금 인플레이션(평균 시간당 임금(AHE) 변동 기준)은 0.1%에서 0.3%로 증가할 것으로 전망됩니다.
연준은 10월 정책회의 이후 예상대로 기준금리를 3.75%-4% 범위에서 동결했습니다. 회의 후 연준 의장 캐빈 워시는 노동 시장 상황을 “긍정적”이라고 평가하며, 정책입안자들은 주로 물가안정 목표에 집중하고 있다고 밝혔습니다.
그러므로 고용 데이터에서 뚜렷한 부정적 이변이 없는 한 다음 달 연준 금리 결정을 둘러싼 시장 평가가 크게 바뀔 가능성은 낮습니다.
TD 시큐리티즈에 따르면 미 달러가 9월 이후 빠르게 상승한 뒤 연말까지 바닥을 다지는 구간에 진입할 가능성이 있습니다.
해당 은행은 “9월 이후 강한 랠리 이후, 달러는 연말까지 완만한 반락 조정을 겪을 것으로 기본 시나리오를 삼고 있습니다. 이는 2018년 미국 중간선거 이후 달러의 동향과 유사합니다.”라고 재확인했습니다.
전략가들은 “예상보다 낮은 고용자수는 달러 반락의 추가적인 촉매가 될 수 있습니다”라고 언급하며, 노동시장 신규 지표가 매우 중요한 역할을 할 수 있다고 봅니다.
이러한 맥락에서 그들은 “10월 NFP가 9월 고용 증가폭이 2만9천 명으로 둔화된 데 이어 4만 명 수준에 머물 것으로 기대합니다.”라며, 미국 경제지표가 약할수록 대선 이후 달러 약세가 더 길어질 것이라는 시각을 강화합니다.
미국 10월 비농업 고용지표가 EUR/USD에 미치는 영향은?
미 달러는 중간선거에서 민주당이 상원과 하원을 모두 차지하며 도널드 트럼프 대통령 임기 마지막 2년 동안 의회를 장악하자 주 중반에 강한 매도 압력을 받았습니다.
대선 결과 이후 중동 갈등 완화에 대한 기대감이 커지면서 원유 가격이 급락했습니다. 인플레이션 지속에 대한 우려도 완화됐습니다.
ING의 애널리스트는 “미국 경제의 견조한 회복력과 연준의 추가 금리 인상 가능성이 여전히 지원 요인이기 때문에 단기적으로 달러의 깊은 조정 가능성은 제한적입니다.”라고 강조합니다.
하지만 중장기적으로 위험균형이 변할 수 있음을 지적하며 “민주당이 공화당의 규제완화, 인공지능 확장 정책에 한층 문제 제기를 강화하면 2027년에는 달러의 추가 약세가 나타날 수 있습니다.”라고 경고합니다.
NFP가 3만 명 이하로 나오면, 달러 매도세가 주말로 갈수록 더 강해질 수 있습니다. 그러면 시장은 1월 연준 금리 인상 가능성(현재 약 20%로 추정, 시카고상업거래소(CME) 그룹이 제공하는 페드워치(FedWatch) 기준)을 무시할 수 있습니다. 이런 경우 EUR/USD가 주간 상승세를 이어갈 수 있습니다.
![CME 페드워치(FedWatch) 1월 금리 확률, 출처: CME Group]](https://assets.beincrypto.com/img/bmfDt52s4f6MJJKwXNWu-8gcJzs=/smart/39941afe490048b791268924a3e1989b)
반면, 8만 명 이상의 높은 NFP가 나오면 미 달러가 즉각적으로 반등하고 EUR/USD는 하락 조정을 겪을 수 있습니다. 다만 투자자들은 다음주 미국 핵심 인플레이션 지표 발표를 앞두고 대규모 포지션 취득을 자제할 수 있으므로, 고용 데이터의 긍정적 영향은 오래가지 않을 수 있습니다.
FXStreet 유럽 세션 수석 애널리스트 에렌 센게저(Eren Sengezer)는 EUR/USD에 대한 간단한 기술적 전망을 제시합니다.
“단기 기술적 관점에서 EUR/USD는 상승 반전 완성에 어려움을 겪고 있습니다. 이 쌍은 20일 단순 이동평균선(SMA) 위에 있지만, 일간 차트의 RSI(상대강도지수)는 50 아래에 머물고 있습니다.”
“상방에서는 1.1350(고정 구간, 50일 단순 이동평균선, 이전 지지선)이 첫 저항선으로 작용하며, 1.1420(100일 SMA)이 그 뒤를 잇습니다. 일간 종가가 후자를 상회하는 경우, 추가적인 기술적 매수세가 유입되어 1.1540(200일 SMA) 방향으로 확장된 상승 움직임이 열릴 수 있습니다.”
“하락세를 보면 첫 지지선은 1.1130(볼린저밴드 하단)에서 찾아볼 수 있으며 그 다음은 1.1000(고정 구간, 심리적 구간)입니다.”
